自从美伊战火2月28日爆发、油价飙升以来，人们一直担心通货膨胀卷土重来，但反观美国股市却屡创新高。投资者为何对通胀担忧无动于衷？根据美国银行（Bank of America）的说法，人工智能（AI）或许可以解释这一现象。
伊朗战争及其引发的石油危机将对全球经济产生长期影响，然而股市却持续徘徊在历史高位附近。这种脱节现象十分明显，美银表示，人们对人工智能推动通缩的预期可能限制了长期物价上涨的前景。
美国银行经济学家Aditya Bhave在最新报告中写道：“尽管经历了关税和伊朗战争，长期通胀预期仍然保持着相当温和的态势。”
“我们认为这是因为市场预期未来几年人工智能将产生巨大通缩效应。”他补充道。
许多华尔街专业人士都认为，人工智能将引发显著的通缩压力，同时伴随生产力大幅提升。这种组合常被描述为“供给侧驱动的通缩”或“生产率驱动的良性去通胀”，而非传统意义上的需求萎缩型通缩。
自特朗普4月7日首次宣布停火以来，美国股市已多次创下历史新高。尽管油价仍远高于战前水平，但美股投资者几乎已经认定伊朗战争已经结束。
著名经济学家、安联首席经济顾问默罕默德·埃尔-埃里安（Mohamed El-Erian）日前警告说，尽管美伊冲突接近僵局，但这并不能消除战争对全球经济的影响。
他指出，“最初只是狭义的价格冲击（能源和借贷成本），现在已经演变成更广泛的通胀现象。与此同时，需求萎缩（增长放缓）的迹象也开始显现。 ”
那为何市场似乎并未受到影响？
事实上，据美国银行称，自2023年底以来，长期通胀预期一直呈下降趋势。该行将这一下降归因于人们对人工智能驱动的通缩预期。
美银分析师写道：“人工智能带来的冲击很难预测，但可以合理预期，在未来五到十年内，它的影响将超过当前的供应链中断。”
不过与此同时，Bhave也指出，短期内通胀预期较高，这可能会使美联储的降息前景以及市场对进一步降息的预期变得复杂。他强调，通胀担忧持续加剧将令美联储感到担忧。
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